Cash Collect Certificate
Cosa sono i Cash Collect Certificate
I Cash Collect Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria sottostante, quale ad esempio un’azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. La loro peculiarità è quella di distribuire nel corso della vita del Certificate dei premi fissi incondizionati, ossia indipendenti dall’andamento dell’attività sottostante, e/o dei premi condizionati, ossia subordinati al verificarsi di alcune condizioni. Alla scadenza del Certificate all’investitore sarà restituito il prezzo di emissione maggiorato di un premio, se l’attività sottostante avrà un valore superiore o uguale ad un determinato livello fissato in fase di emissione, chiamato Livello Barriera. Se il sottostante, a scadenza, avrà un valore inferiore al Livello Barriera, il Certificate rimborserà un importo commisurato alla performance del sottostante: l’investitore subirà conseguentemente una perdita inferiore rispetto a quella che avrebbe ottenuto investendo direttamente nell’attività sottostante grazie ai premi incondizionati incassati.
A chi si rivolgono I Cash Collect Certificate
I Cash Collect Certificate sono strumenti rivolti ad investitori con aspettative rialziste, di stabilità o moderato ribasso (nel caso di Cash Collect Long) del valore dell’attività finanziaria sottostante. Il capitale investito nei Cash Collect Certificate è protetto solo se a scadenza il sottostante non scende sotto un certo livello, determinato in percentuale rispetto al valore di riferimento iniziale (esempio l’80%), chiamato Livello Barriera. Il prodotto si rivolge ad un investitore avente orizzonte temporale di breve-medio periodo, un buon livello di conoscenza ed esperienza in materia di strumenti finanziari ed una elevata propensione al rischio.
Quotazione e negoziazione dei Cash Collect Certificate
I Cash Collect Certificate sono strumenti finanziari che, in Italia, possono essere acquistati o venduti sui sistemi multilaterali di negoziazione SeDeX e EuroTLX di Borsa Italiana. Le modalità e orari di negoziazione presso tali sistemi multilaterali di negoziazione sono specificati nei relativi regolamenti disponibili sul sito internet di Borsa Italiana. Ad esempio, le negoziazioni continue possono avvenire nei giorni di mercato aperto dalle 9:05 alle 17:30 sul SeDeX e dalle 9:00 alle 17:30 su EuroTLX.
Caratteristiche dei Cash Collect Certificate
Funzionamento dei Cash Collect Certificate
Durante la vita del Certificate, i Cash Collect Certificate prevedono la distribuzione di premi fissi indipendentemente dall’andamento dell’attività finanziaria sottostante. Il pagamento di questi premi avviene a date prestabilite fissate in fase di emissione del Certificate. Oltre ai premi fissi, i Cash Collect Certificate prevedono il pagamento di premi condizionati se alle date prestabilite fissate in fase di emissione l’attività finanziaria sottostante ha un valore pari o superiore al Livello Barriera. Alla scadenza dello strumento finanziario sono due i possibili scenari che si possono manifestare all’investitore:
Esempio di funzionamento
Si ipotizzi un Cash Collect Certificate con sottostante il titolo azionario UBI Banca e avente le seguenti caratteristiche:
Scadenza | 1 anno |
---|---|
Prezzo di emissione | 100€ |
Data di rilevazione iniziale | 16/01/2017 |
Valore di Riferimento iniziale | 3,284 € |
Premi condizionati e incondizionati | 1,25 € |
Data di pagamento premi incondizionati | 16 febbraio - 16 marzo - 18 aprile - 16 maggio 2017 |
Data pagamento premi condizionati | 16 giugno - 17 luglio - 16 agosto - 18 settembre - 16 ottobre - 16 novembre - 16 dicembre 2017 - 16 gennaio 2018 |
Data di rilevazione finale | 11/01/2018 |
Premio a scadenza condizionato | 1,25 € |
Multiplo | 30,45067 |
Livello barriera | 2,463 € (pari al 75% del Valore di riferimento iniziale) |
Avendo una durata di 12 mesi e prevedendo il pagamento di 4 premi mensili incondizionati e 8 premi mensili condizionati, l’investitore otterrà 1,25 euro del premio incondizionato nelle date del 16 febbraio, 16 marzo, 18 aprile e 16 maggio 2017. Il Cash Collect Certificate pagherà inoltre un premio mensile condizionato di 1,25 euro il 16 giugno, 17 luglio, 16 agosto, 18 settembre, 16 ottobre, 16 novembre, 16 dicembre 2017 se alle rispettive date di valutazione il valore di UBI Banca sarà uguale o superiore ai 2,463 euro del Livello Barriera. A scadenza, il 16 gennaio 2018, due i possibili scenari che si prospettano all’investitore:
Per approfondimenti sui termini è possibile consultare l' apposito GLOSSARIO