Twin Win Certificates
Cosa sono i Twin Win Certificate
I Twin Win Certificate sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria dei Certificate a capitale condizionatamente protetto che permettono di investire su un’attività finanziaria sottostante, quale da esempio un’azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. La loro peculiarità è quella di permettere agli investitori, a scadenza ed entro determinati limiti fissati in fase di emissione del Certificate, di partecipare alla performance in valore assoluto, sia positiva che negativa (in modo favorevole all’investitore) registrata dal sottostante. La misura della partecipazione alla performance dell’attività finanziaria sottostante è prefissata in fase di emissione del Certificate. La condizione perché questo avvenga è che il sottostante a scadenza valga più di un livello determinato in fase di emissione del Certificate. Detta soglia è chiamata livello barriera e la sua violazione fa perdere la protezione condizionata del capitale, con conseguente perdita del valore dell’investimento per il detentore del Certificate.
A chi si rivolgono i Twin Win Certificate
Per le loro caratteristiche, i Twin Win Certificate sono strumenti che possono risultare idonei ad investitori con elevata propensione al rischio, senza aspettative direzionali sull’evoluzione del valore dell’attività finanziaria sottostante. Investitori che vogliono proteggere, entro certi livelli fissati in fase di emissione del Certificate, il loro investimento e guadagnare anche in caso di moderato andamento negativo del sottostante.
Strumenti che offrono la possibilità di ottenere un rendimento positivo sia in caso di rialzi che di ribassi del sottostante
Quotazione e negoziazione dei Twin Win Certificate
I Twin Win Certificate sono strumenti finanziari che, in Italia, possono essere acquistati o venduti sui sistemi multilaterali di negoziazione SeDeX e EuroTLX di Borsa Italiana. Le modalità e orari di negoziazione presso tali sistemi multilaterali di negoziazione sono specificati nei relativi regolamenti disponibili sul sito internet di Borsa Italiana. Ad esempio, le negoziazioni continue possono avvenire nei giorni di mercato aperto dalle 9:05 alle 17:30 sul SeDeX e dalle 9:00 alle 17:30 su EuroTLX
Caratteristiche dei Twin Win Certificate
Funzionamento dei Twin Win Certificate
I Twin Win sono Certificati adatti a sfruttare le situazioni di incertezza dei mercati finanziari. A scadenza consentono di trarre beneficio:
La possibilità di beneficiare dei movimenti del sottostante, sia in caso di ribasso che di rialzo, si ha fino a quando non viene raggiunto il livello barriera. In tal caso il Certificate perde la protezione condizionata del capitale e l’investitore matura quindi una perdita commisurata a quella che avrebbe avuto investendo direttamente nel sottostante alla data di rilevazione iniziale del Certificate. La partecipazione al movimento del sottostante da parte del Certificate può essere minore, uguale o maggiore a seconda del fattore di partecipazione prefissato dall’emittente in fase di emissione del Certificate.
Esempio funzionamento Twin Win Certificate
Si ipotizzi un Twin Win Certificate su un indice emesso il 21 luglio 2014. Il Certificate, con un prezzo di emissione pari a 100 euro, ha una durata di 2 anni e scade il 21 luglio 2016. Il valore di rilevazione iniziale dell’indice azionario sottostante il Certificate è stato fissato in fase di emissione a 1.800 punti. Il fattore di partecipazione al rialzo è pari al 120%, il fattore di partecipazione al ribasso è pari al 70%. Il livello barriera in fase di emissione è stato determinato nel 50% del valore di rilevazione iniziale, ossia a 900 punti. Alla scadenza del Certificate viene rilevato il valore dell’attività finanziaria sottostante. Gli scenari possibili per l’investitore sono tre:
Grafico payoff dei Twin Win Certificate
Per approfondimenti sui termini è possibile consultare l' apposito GLOSSARIO