Premium Certificate
Cosa sono i Premium Certificate
I Premium Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria sottostante, quale ad esempio un’azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. La loro peculiarità è quella di distribuire nel corso della vita del Certificate dei premi fissi, indipendentemente dall’andamento dell’attività sottostante. Alla scadenza del Certificate all’investitore sarà restituito il prezzo di emissione maggiorato di un premio, se l’attività sottostante avrà un valore superiore o uguale ad un determinato livello fissato in fase di emissione, chiamato Livello Barriera. Se il sottostante, a scadenza, avrà un valore inferiore al Livello Barriera, il Certificate rimborserà un importo commisurato alla performance del sottostante: l’investitore subirà conseguentemente una perdita pari a quella che avrebbe ottenuto investendo direttamente nell’attività sottostante.
A chi si rivolgono i Premium Certificate
I Premium Certificate sono strumenti rivolti ad investitori con aspettative rialziste, di stabilità o moderato ribasso (nel caso di Premium Long) del valore dell’attività finanziaria sottostante. Il capitale investito nei Premium Certificate è protetto solo se a scadenza il sottostante non scende sotto un certo livello, determinato in percentuale rispetto al valore di riferimento iniziale (esempio l’80%), chiamato Livello Barriera.
Quotazione e negoziazione dei Premium Certificate
I Premium Certificate sono strumenti finanziari che, in Italia, possono essere acquistati o venduti sui sistemi multilaterali di negoziazione SeDeX e EuroTLX di Borsa Italiana. Le modalità e orari di negoziazione presso tali sistemi multilaterali di negoziazione sono specificati nei relativi regolamenti disponibili sul sito internet di Borsa Italiana. Ad esempio, le negoziazioni continue possono avvenire nei giorni di mercato aperto dalle 9:05 alle 17:30 sul SeDeX e dalle 9:00 alle 17:30 su EuroTLX.
Caratteristiche dei Premium Certificate
Funzionamento dei Premium Certificate
Durante la vita del Certificate, i Premium Certificate prevedono la distribuzione di Premi Fissi indipendentemente dall’andamento dell’attività finanziaria sottostante. Il pagamento di questi premi avviene a date prestabilite fissate in fase di emissione del Certificate. Alla scadenza dello strumento finanziario sono due i possibili scenari che si possono manifestare all’investitore:
Esempio di funzionamento
Si ipotizzi un Premium Certificate con sottostante il titolo azionario Eni e avente le seguenti caratteristiche:
Scadenza | 2 anni |
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Prezzo di emissione | 1000€ |
Data di rilevazione iniziale | 27/11/2015 |
Valore di riferimento iniziale | 15,31 € |
Premi fissi incondizionati | 45 € |
Data di pagamento premio fisso incondizionato | 27/05/2016 |
Data di pagamento secondo premio fisso incondizionato | 28/11/2016 |
Data di rilevazione finale | 27/11/2017 |
Premio a scadenza condizionato | 45 € |
Multiplo | 6,53168 |
Livello Barriera | 12,248 € (pari all'80% del Valore di riferimento iniziale) |
Il 27 maggio e il 28 novembre del 2016 il prodotto distribuirà un premio di 45 euro per ogni Certificate sottoscritto (totale 90 euro). A scadenza sono due i possibili scenari che si prospettano all’investitore:
Esempio grafico payoff Premium Certificate
Per approfondimenti sui termini è possibile consultare l' apposito GLOSSARIO